5000亿美元崩盘后的复苏为第四季度反弹奠定基础：加密日记 美洲

作者：Francisco Rodrigues（除非另有说明，所有时间均为东部时间）

周五，加密市场经历了一次迅速而剧烈的抛售，市值蒸发超过5000亿美元，触发了强制平仓，包裹代币暴跌，导致近 200 亿美元的清算，并对交易所基础设施造成压力。

闪电崩盘，描述被 Bitwise 投资组合经理 Jonathan Man 称为可能是加密货币历史上最严重的清算事件，抹去了 650 亿美元的未平仓合约，并将持仓重置至去年七月以来的最低水平。

此次剧烈暴跌导致比特币（BTC）在一小时内下跌了13%，随后反弹，而部分代币则经历了 闪崩 超过 40%。自那时起，市场一直在恢复，CoinDesk 20（）CD20) 指数在过去24小时内上涨了7.7%，但自崩盘以来仍下跌了约7.4%。

在币安，由于基础设施故障，包裹资产如 wBETH 和 BNSOL 出现了 大幅分歧 其基础价格脱节。旨在追踪以太坊的 wBETH 价格一度跌至 430 美元，而 ETH 价格则保持在 3800 美元以上。币安承诺将赔偿受影响用户，并已转向更为稳定的基于转换的包装资产定价模型。

“市场结构问题，包括大型衍生品交易所清算用户（无论其保证金情况如何）、系统运行时间问题，以及部分稳定币和流动性质押资产出现与其基础抵押资产显著价格偏离，均对我们当前的局面产生了影响，”Deus X Capital 首席投资官 Stuart Connolly 在一封电子邮件声明中表示。

“备受关注的‘永续合约去中心化交易所（Perp Dex）’叙事已经出现了一些重要的退步，”他补充道。“市场需要一次重置，如果特朗普总统的立场有所缓和，正如目前的迹象所示，我们将在第四季度看到加密资产价格上升。”

美国政府持续停摆意味着市场仍然处于数据真空状态。在风险回避情绪下，黄金持续上涨，推动以贵金属为支撑的代币如PAXG和XAUT接近4,090美元。

今天，美國市場將繼續休市，並且缺乏明確的宏觀經濟指標可供參考。交易者將轉而關注週末過後，隨著流動性回升，市場的反應情況。

没有任何通常使用的 加密市场周期顶部指标 迄今为止已被触发。保持警惕！

关注焦点

有关本周更全面的活动列表，请参见 CoinDesk 的 ""加密货币周报前瞻"."

• 加密货币
  • 10月13日：CME集团 旨在推出 受监管批准影响，关于SOL 和 XRP 的期权。
• 宏观
  • 暂无安排。
• 收益 （基于 FactSet 数据的估算）
  • 暂无安排。

代币活动

有关本周更全面的活动列表，请参见 CoinDesk 的 ""加密货币周报前瞻"."

• 治理投票与电话会议
  • Superfluid DAO 正在对一项提案进行投票，升级合约针对 ETHx 和 USDCx 等包装超级代币的 方案，以便 DAO 能够投资其底层资产并为其国库产生收益。投票将于 10 月 13 日结束。
  • ENS DAO 正在就一项提案进行投票 建立反向记录 以其核心合约提升识别性、可用性，并通过充分利用 ENS 协议展示最佳实践。投票截止日期为 10 月 13 日。
• 解锁
  • 无重大解锁。
• 代币发行
  • 10月14日：基于零知识技术的以太坊二层网络 SANDchain 正式上线。

会议

有关本周更全面的活动列表，请参见 CoinDesk 的 ""加密货币周报前瞻"."

• 10月13日-15日：数字资产峰会 2025（伦敦）

代币话题

作者：Oliver Knight

• 加密市场周一开盘反弹，此前经历了周末的剧烈杠杆清算。根据提供的数据CoinMarketCap，过去24小时内，加密货币市场总市值大约上涨了5.7%，交易量则激增约26.8%，这表明周末被清算的投资者正在回购其仓位。
• 在周末，价值 190 亿美元的衍生品头寸被清算，其中绝大多数归因于多头持仓。然而，在过去的 24 小时内，有 6260 亿美元的头寸被强制平仓，其中 4200 亿美元为空头头寸，显示出市场情绪的逆转，依据 CoinGlass.
• 复苏迄今为止仍显谨慎；比特币的主导地位维持在约58.45%的高位，较近期高点略有下降，这意味着随着资金重新流向更安全的大型币种，山寨币可能仍将落后。
• 周一反弹中的最大赢家是 Synthetix（SNX），其股价上涨了超过120%，这得益于即将举行的一场加密交易大赛，该赛事可能促使其与 HyperLiquid 开启“永续战争”。

衍生品持仓

• 比特币期货市场在经历波动期后已趋于稳定。未平仓合约量在周末从330亿美元下降至230亿美元，目前已回升至约260亿美元。同样，三个月的年化基差在周末下跌至4-5%后，现已反弹至6-7%的区间，表明多头情绪基本恢复。然而，资金费率仍是分歧的关键领域；尽管Bybit和Hyperliquid的费率稳定在约10%，但币安的费率仍为负值。
• BTC 期权市场呈现出重新偏多的态势。过去 24 小时的看跌/看涨交易量比率已转向看涨方，目前超过 56%。此外，经过一段时间的平稳后，1 周 25 Delta 偏斜率已上升至 2.5%。
• 这些指标显示市场对看涨敞口和上行保护的需求在增加，反映出市场正从近期的“谨慎中立”转变。
• Coinglass 数据显示，24 小时内清算金额达 6.2 亿美元，多空持仓比例为 34-66。ETH（2.18 亿美元）、BTC（1.24 亿美元）和 SOL（4,300 万美元）在名义清算金额方面位居前列。Binance 清算热力图显示，11.662 万美元为监控的核心清算水平，以防价格上涨。

市场动态

• 截至美国东部时间周三下午4点，BTC上涨0.48%，报115,132.15美元（24小时内涨幅：3.05%）
• 以太坊上涨0.97%，报4,166.14美元（24小时涨幅：8.96%）
• CoinDesk 20 指数上涨 0.42%，至 3,852.77 点（24小时内涨幅：+6.92%）
• 以太坊 CESR 综合质押利率下滑 98 个基点至 2.92%
• Binance 上 BTC 的资金利率为 -0.0012%（年化 -1.367%）
• 美元指数上涨 0.13%，报 99.11
• 黄金期货上涨2.37%，报4,095.10美元
• 白银期货上涨5.08%，报49.65美元
• 日经225指数收盘下跌1.01%，报48,088.80点
• 恒生指数收盘下跌1.52%，报25,889.48点
• 富时指数持平，报9,428.00点
• 欧洲斯托克50指数上涨0.68%，至5,568.86点
• 道琼斯工业平均指数周五收盘下跌1.90%，报45,479.60
• 标准普尔500指数收盘下跌2.71%，报6,552.51点
• 纳斯达克综合指数收盘下跌3.56%，报22,204.43
• S&P/TSX 综合指数收盘下跌 1.38%，报 29,850.89
• 标普40拉丁美洲指数收盘下跌2.54%，报2,785.96
• 美国十年期国债收益率下跌8.9个基点，至4.059%
• E-mini 标准普尔500指数期货上涨1.35%，报6,684.00
• E-mini 纳斯达克100期货上涨1.88%，报24,856.25
• 迷你道琼斯工业平均指数上涨0.97%，报46,150.00

比特币统计

• 比特币市场占有率：59.22%（-0.44%）
• 以太坊对比特币比率：0.03617（0.11%）
• 算力（七天移动平均）：1,021 EH/s
• 现货算力价格：$48.33
• 总费用：2.43 BTC / 274,808 美元
• CME 期货未平仓合约量：145,105 BTC
• 以黄金计价的BTC：28.6盎司
• 比特币市值占黄金市场价值比：8.06%

技术分析

• 继行业史上最大清算事件之后，主要加密货币价格开始趋于稳定，逐步回落至上周水平。ETH曾短暂下跌至3,400美元，随后反弹，重新回到周线区间低点附近的4,070美元。
• 值得注意的是，3400美元区间与日线时间框架上的EMA200相符，提供了强有力的技术支撑。以太坊目前交易价格接近4150美元，略低于日线EMA50。
• 多头希望看到周线收于4,070美元以上，有效确立一个波段低点，并标志着趋势的重新走强。

加密股权

• Coinbase Global（COIN）：周五收盘价为357.01美元（下降7.75%）
• Circle Internet（CRCL）：收盘价为132.94美元（跌幅11.66%）
• Galaxy Digital (GLXY)：收盘价为 $39.38（-6.73%）
• 牛市指数（BLSH）：收于60.41美元（-9.44%）
• MARA Holdings (MARA)：收盘价为 18.65 美元（-7.67%）
• Riot Platforms (RIOT)：收盘价为 $21.01（-5.7%）
• Core Scientific (CORZ)：收盘价 18.52 美元（+2.66%）
• CleanSpark (CLSK)：收盘价为 $19.28（跌幅 4.03%）
• CoinShares Valkyrie 比特币矿工 ETF（WGMI）：收盘价为 55.34 美元（-3.87%）
• Exodus Movement (EXOD)：收盘价为 28.5 美元（-3.94%）

加密国库公司

• 策略（MSTR）：收盘价为304.79美元（下跌4.84%）
• Semler Scientific（SMLR）：收盘价为 26.8 美元（下跌 5.37%）
• SharpLink Gaming (SBET)：收盘价为15.31美元（跌幅9.65%）
• Upexi（UPXI）：收盘价为6.35美元（-7.3%）
• Lite Strategy（LITS）：收盘价为2.47美元（-2.76%）

ETF 资金流动

现货比特币ETF

• 每日净流出：-450万美元
• 累计净流入：627.3亿美元
• 比特币总持有量约为 136 万

现货以太坊交易型开放式指数基金（ETF）

• 每日净流出：-1.749亿美元
• 累计净流入：149.2亿美元
• 以太坊总持有量约为 687 万

来源：远侧投资者

当您沉睡之时

• 不，Ethena 的 USDe 并未脱钩（CoinDesk）：所谓的脱钩仅限于币安，而在 Curve 等其他主要流动渠道上的偏差则更加有限。
• BTC矿业公司Marathon（MARA）在价格暴跌后揽获400枚BTC，链上数据显现（CoinDesk）：来自 Arkham Intelligence 的数据显示，Marathon 在上周五的闪崩之后不久，通过托管机构 Anchorage Digital 购买了 400 枚比特币。
• 随着黄金上涨至新高，银价因空头挤压大幅攀升 （彭博社）：由于供应稀缺和伦敦需求激增，交易员们纷纷将白银空运跨越大西洋，因市场担忧包括白银在内的关键矿产产品可能面临美国关税，进一步加剧了价格的上行压力。
• 美国如何消化特朗普的关税 （路透社）：追踪数十万种商品的研究显示，美国企业承担了大部分关税成本并提高了价格，增加了通胀压力并削弱了对外国出口的需求。